Perdagangan obligasi darat China Evergrande ditangguhkan setelah penurunan peringkat

China Evergrande Center terlihat di Hong Kong, China. 25 Agustus 2022. REUTERS/Tyrone Siu

  • Obligasi Hengda menangguhkan perdagangan selama 1 hari setelah penurunan peringkat CCXI
  • Penangguhan menunjukkan peluang default yang lebih tinggi – analis
  • Rasio pemulihan diharapkan rendah – pengelola dana

HONG KONG/SHANGHAI, 16 September (Reuters) – Grup Evergrande China (3333.HK) unit utama, Hengda Real Estate Group Co Ltd, pada hari Kamis mengajukan untuk menangguhkan perdagangan obligasi korporasi dalam negeri menyusul penurunan peringkat, karena pengembang properti No.2 negara itu bergulat dengan krisis likuiditas.

Aplikasi tersebut mengikuti pembekuan perdagangan obligasi yang berulang dalam beberapa hari terakhir oleh bursa saham Shanghai dan Shenzhen karena perdagangan yang bergejolak.

Dengan total kewajiban lebih dari $300 miliar, Evergrande berebut untuk mengumpulkan dana karena terhuyung-huyung antara kehancuran berantakan dengan dampak yang luas, keruntuhan yang dikelola atau bailout pemerintah. Baca selengkapnya

Penangguhan perdagangan obligasi korporasi dalam negeri Hendga menunjukkan kemungkinan peningkatan default dan restrukturisasi, kata pelaku pasar.

Hengda menerima pemberitahuan pada 15 September dari lembaga pemeringkat China Chengxin International (CCXI) bahwa peringkat obligasi telah diturunkan menjadi A dari AA, dan bahwa peringkat obligasi dan peringkat penerbitnya dimasukkan dalam daftar pengawasan untuk penurunan peringkat lebih lanjut, katanya dalam pengajuan bursa.

Hengda mengajukan untuk menangguhkan perdagangan obligasi korporasi dalam negeri selama satu hari, katanya. Pada pembukaan kembali perdagangan pada 17 September, obligasi yang diperdagangkan di bursa Shanghai dan Shenzhen hanya akan diperdagangkan melalui transaksi negosiasi.

Seorang pedagang obligasi, yang menolak disebutkan namanya, mengatakan bahwa perubahan mekanisme perdagangan kemungkinan ditujukan untuk membatasi partisipasi dan mengekang volatilitas.

“Banyak perusahaan akan menyesuaikan mekanisme perdagangan obligasi mereka sebelum default,” katanya.

Obligasi perusahaan yang diperdagangkan di Shenzhen Januari 2023 terakhir dikutip pada 24,99 yuan pada hari Rabu, dan obligasi Mei 2023 yang diperdagangkan di Shanghai diperdagangkan pada 30 yuan.

James Shi, analis utang yang tertekan di penyedia analisis kredit Reorg, mengatakan bahwa default Evergrande sebagian besar telah diperhitungkan ke pasar, dan bahwa rasio pemulihan kemungkinan akan rendah dalam kasus restrukturisasi yang diharapkan.

“Pasar cukup yakin Evergrande akan gagal bayar,” kata Shi. Rasio pemulihan yang sangat rendah sebagian akan disebabkan oleh kerugian besar di banyak bisnis non-inti Evergrande, membuat mereka sulit untuk dilikuidasi, katanya.

Sebuah laporan oleh CreditSights minggu ini mengatakan kemungkinan likuidasi rendah jika Evergrande default.

Seorang manajer dana obligasi burung nasar yang berbasis di Shanghai, yang mengkhususkan diri dalam obligasi peringkat sampah, mengatakan jika obligasi Evergrande turun di bawah 20 sen dolar, penilaian akan menarik bagi investor yang sabar karena restrukturisasi mungkin memakan waktu beberapa tahun.

Di pasar luar negeri, obligasi dolar Evergrande 8,75% Juni 2025 diperdagangkan pada 29,375 sen pada Kamis pagi, naik sekitar 4 sen dari posisi terendah pada Rabu, menurut penyedia data keuangan Duration Finance.

Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah laporan bahwa karena Evergrande memiliki obligasi dolar yang diterbitkan oleh perusahaan induk dan kendaraan tujuan khusus, pemulihan dalam restrukturisasi potensial dapat berbeda antara dua set obligasi, dan proses restrukturisasi potensial dapat diperpanjang.

Kekhawatiran atas kemungkinan penularan dari krisis utang Evergrande telah meluas ke emiten China lainnya. Indeks utang dolar hasil tinggi Tiongkok (.MERACYC) turun ke 374.646 pada Kamis pagi, level terendah sejak 14 April 2020.

Penurunan versi CCXI dari pengembang adalah yang kedua bulan ini. Penurunan peringkat Evergrande dan obligasi dalam negerinya menjadi AA dari AAA pada 2 September mengakibatkan obligasi tersebut tidak memenuhi syarat untuk perdagangan repo yang dijaminkan. Baca selengkapnya

Lembaga pemeringkat S&P minggu ini lebih lanjut menurunkan peringkat Evergrande menjadi “CC” dari “CCC”, dengan pandangan negatif, dengan alasan berkurangnya likuiditas dan risiko gagal bayar termasuk kemungkinan restrukturisasi utang, sementara Fitch mengatakan default Evergrande dapat mengekspos banyak sektor untuk meningkatkan risiko kredit. Baca selengkapnya

Pelaporan tambahan oleh Samuel Shen di Shanghai; Diedit oleh Stephen Coates

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.

We will be happy to hear your thoughts

Leave a reply

DETEKSIMALUT.COM PARTICIPE AU PROGRAMME ASSOCIÉ D'AMAZON SERVICES LLC, UN PROGRAMME DE PUBLICITÉ AFFILIÉ CONÇU POUR FOURNIR AUX SITES UN MOYEN POUR GAGNER DES FRAIS DE PUBLICITÉ DANS ET EN RELATION AVEC AMAZON.IT. AMAZON, LE LOGO AMAZON, AMAZONSUPPLY ET LE LOGO AMAZONSUPPLY SONT DES MARQUES COMMERCIALES D'AMAZON.IT, INC. OU SES FILIALES. EN TANT QU'ASSOCIÉ D'AMAZON, NOUS OBTENONS DES COMMISSIONS D'AFFILIATION SUR LES ACHATS ÉLIGIBLES. MERCI AMAZON DE NOUS AIDER À PAYER LES FRAIS DE NOTRE SITE ! TOUTES LES IMAGES DE PRODUITS SONT LA PROPRIÉTÉ D'AMAZON.IT ET DE SES VENDEURS.
Deteksimalut