Obligasi properti China turun karena pemegang utang Evergrande menunggu batas waktu kupon

Pemandangan luar kantor pusat China Evergrande Group di Shenzhen, provinsi Guangdong, China, 29 September 2021. REUTERS/Aly Song

SHANGHAI, 11 Okt (Reuters) – Obligasi properti China merosot pada Senin setelah pengembang meminta untuk menunda jatuh tempo surat berharga, menggarisbawahi kekhawatiran default mengintai pasar karena pemegang obligasi luar negeri China Evergrande Group (3333.HK) menunggu berita tentang kupon utang yang menjulang $ 148 juta.

Harapan bahwa Evergrande akan melakukan pembayaran setengah tahunan pada uang kertas dolar April 2022, April 2023 dan April 2024 yang jatuh tempo pada 11 Oktober sangat tipis karena memprioritaskan kreditor darat dan tetap diam pada kewajiban utang dolarnya.

Itu membuat investor luar negeri khawatir tentang risiko kerugian besar pada akhir masa tenggang 30 hari karena pengembang bergulat dengan kewajiban lebih dari $300 miliar. Baca selengkapnya

Dalam tanda terbaru dari tekanan likuiditas yang dihadapi pengembang China, Modern Land (China) Co Ltd (1107.HK) pada hari Senin meminta investor untuk menunda tanggal jatuh tempo obligasi $250 juta dari 25 Oktober menjadi 25 Januari sebagian “untuk menghindari potensi gagal bayar.”

Obligasi Modern Land April 2023 dengan kupon 9,8% jatuh lebih dari 25% menjadi 32,25 sen pada hari itu, menurut penyedia data keuangan Duration Finance, sementara saham perusahaan turun lebih dari 2%.

Obligasi pengembang properti lainnya juga berada di bawah tekanan. Ronshine China Holdings (3301.HK) Obligasi Oktober 2022 turun 12,9% menjadi 52.187 dan Guangzhou R&F Properties Co’s (2777.HK) Obligasi Februari 2023 anjlok 8,37% menjadi 55,233.

“Ini hari yang membawa malapetaka. Bahkan obligasi tingkat investasi diperdagangkan pada level rendah 80,” kata Clarence Tam, manajer portofolio pendapatan tetap di Avenue Asset Management di Hong Kong.

“Kami pikir itu didorong oleh arus keluar dana global. Sangat jarang melihat minus 10 poin… obligasi berkualitas IG ini biasanya likuid. Dan pada dasarnya kami khawatir manajemen hipotek di dalam negeri akan memukul arus kas pengembang dengan keras.”

Di pasar ekuitas, sub-indeks Properti dan Konstruksi Hang Seng (.HSCIPC) turun 0,4% terhadap kenaikan hampir 2% dalam indeks yang lebih luas. (.HSI)

Penurunan terbaru dalam obligasi properti mengikuti penjualan besar-besaran utang dolar China dengan imbal hasil tinggi minggu lalu, terutama setelah pengembang kecil Fantasia Holdings Group Co (1777.HK) melewatkan tenggat waktu pembayaran utang pasar internasional senilai $206 juta pada 4 Oktober.

Spread yang disesuaikan dengan opsi pada ICE BofA Asian Dollar High Yield Corporate China Issuers Index (.MERACYC) terakhir tercatat pada 2.069 basis poin pada Jumat malam waktu AS, terluas yang pernah ada.

PENYESUAIAN PERDAGANGAN

Fantasia Group China Co, yang pemegang saham pengendalinya adalah Fantasia Holdings, mengatakan pada hari Senin bahwa pihaknya akan menyesuaikan mekanisme perdagangan obligasi yang diperdagangkan di Shanghai menyusul penurunan peringkat kredit oleh China Chengxin International Credit Rating Co (CCXI), dan mengatakan induknya telah membentuk kelompok darurat. untuk mengatasi masalah likuiditas.

“Kami percaya pembuat kebijakan tidak memiliki toleransi terhadap risiko sistemik yang muncul dan bertujuan untuk mempertahankan pasar properti yang stabil, dan dukungan kebijakan dapat datang jika penurunan tingkat aktivitas properti memburuk,” kata Kenneth Ho, kepala Strategi Kredit Asia di Goldman Sachs. .

“Karena itu, kami juga percaya bahwa pembuat kebijakan tidak ingin terlalu merangsang, dan tujuan jangka panjang mereka adalah untuk mengurangi sektor properti.”

Harbin, ibu kota provinsi timur laut Heilongjiang, telah menjadi salah satu kota pertama di China yang mengumumkan langkah-langkah untuk mendukung pengembang properti dan proyek mereka, yang telah diguncang oleh krisis Evergrande. Baca selengkapnya

Masalah dan kekhawatiran penularan dari pengembang properti yang kekurangan uang telah mengirimkan gelombang kejutan di pasar global dan perusahaan telah melewatkan pembayaran obligasi dolar, senilai gabungan $ 131 juta, yang jatuh tempo pada 23 September dan 29 September.

Penasihat pemegang obligasi luar negeri mengatakan pada hari Jumat bahwa mereka menginginkan transparansi yang lebih besar dari Evergrande, dan juga menuntut lebih banyak informasi tentang rencananya untuk melepaskan beberapa bisnis. Baca selengkapnya

Perdagangan saham Evergrande, serta Grup Layanan Properti Evergrande (6666.HK) unit, telah dihentikan sejak 4 Oktober sambil menunggu pengumuman kesepakatan besar.

Pelaporan oleh Andrew Galbraith Pengeditan oleh Shri Navaratnam

Standar kami: Prinsip Kepercayaan Thomson Reuters.

We will be happy to hear your thoughts

Leave a reply

Deteksimalut